如何应对低谷效应

本文摘要：市场目前的点位以及时间离我们所辨别的底部越来越近了。我们曾反复强调PPI闻顶后股市将闻底（从海外经验来看股市闻底有可能有一定的迟缓期）的辨别，而我们也辨别PPI将在9月份经常出现同比高点开始上行。 如果市场对我们这个观点集体接纳的话，那么中国股市的底部很有可能提早来临。虽然市场近期缔造了新高，但是有很多股票却没实时缔造新高，最显著的是金融类股（非证券股），保险股在上一个新高后仍然展现出强大，跑完输掉指数。

市场目前的点位以及时间离我们所辨别的底部越来越近了。我们曾反复强调PPI闻顶后股市将闻底（从海外经验来看股市闻底有可能有一定的迟缓期）的辨别，而我们也辨别PPI将在9月份经常出现同比高点开始上行。

如果市场对我们这个观点集体接纳的话，那么中国股市的底部很有可能提早来临。虽然市场近期缔造了新高，但是有很多股票却没实时缔造新高，最显著的是金融类股（非证券股），保险股在上一个新高后仍然展现出强大，跑完输掉指数。原因是，根据我们对保险行业的辨别，保险行业不同于证券行业，虽然保险行业不受证券市场影响较小，但是保险公司的保险业务可视作其价值底线，而证券类股则没这个优势。

按照我们对保险行业的估值，中国人寿和中国平安的估值底线分别为18和40元附近，而事实上这两个股票股价也显然跌到到这个方位后暂停了上行。最后，必须警告的是，如果政府没还清市场的预期，那么市场很有可能在接下来的行情之后维持下滑的状态，这个风险必须短线投资者警觉。不过，从前一段时间来看，政府官员屡屡出外调研各地经济，而经济的下滑和潜在的风险也引发了高层的推崇，性刺激经济的方案不致要及时继续执行才能防止中国经济受到更大的损害。同时，这类经济性刺激计划也有可能沦为政府防止奥运低谷效应的措施。

总体来讲，对于中长线投资者可以考虑到在这个过程中逐步建仓，等候宏观转暖的契机。

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